巴西调整汇率政策为哪般

巴西中央银行18日上午宣布，在上周五对汇率市场实施自由汇率试探后，决定从即日起继续实行自由汇率政策，但将密切关注市场的变化，一旦自由汇率超过银行内定的界限，中央银行将对汇市进行必要的干预。

上周，巴西金融货币市场出现大动荡。先是央行行长辞职，接着是货币大幅贬值，两天内导致资金外流约30亿美元，同时股市也严重下挫。巴西金融货币市场的突变引发了全球股票市场的大波动。15日，巴西政府在审视局势可能发生的变化后，宣布央行暂时停止对汇市的干预，实行汇率自由浮动政策。

巴西一直实行国家干预汇率的政策，即由中央银行根据国际金融货币市场变动适时调整本国货币与美元的兑换率。那么，巴西为何放弃实行52年之久的汇率干预政策而采取汇率自由浮动政策呢？据分析有以下一些原因：

首先，巴西本国货币雷亚尔币值与市场实际情况不相称。尽管巴西实施的国家干预汇率政策使调整经济的雷亚尔计划获得了成功，对稳定本国金融市场和有效遏制高通货膨胀发挥了积极的作用，但这一政策是人为确定货币兑换的定价，不能全面反映其实际币值，雷亚尔实际上存在着较大程度的高估。

其次，为了避免通胀再次抬头，巴西政府近年来一直采取使雷亚尔不贬值或微贬的政策。但采取固定汇率政策的结果使巴西付出了惨重的代价。在亚洲金融危机和俄罗斯金融风暴期间，巴西为了维护雷亚尔币值稳定不变，只好选择以牺牲大量外汇储备为代价来对付这场危机。据宣布，自去年8月以来，巴西为此损失了约400亿美元的外汇储备。

为了维护货币的坚挺，政府同时又不得不大幅提高银行利率，以制止资金大量外逃。然而，提高利率的结果最后导致巴西公共债务、公共赤字和对外结算赤字像滚雪球一样越滚越大。据巴西有关部门的统计，巴西公共债务总额目前已从1994年底占当年国民生产总值的百分之十三，猛增到百分之四十一；公共赤字也从过去占国内生产总值不足百分之四，增加到现在的百分之七点四五；对外结算赤字约350亿美元。

再次，实施固定汇率而被迫提高利率的政策不仅导致债务的增加，同时还严重制约巴西经济的发展。据统计，1994年巴西国民生产总值增长百分之五点八五，以后4年则逐年递减，去年经济增长低于百分之一。由于实行高利率政策，生产部门投资减少，市场开始萎缩，出口下降。去年，巴西出口在过去的20年间第一次出现下降，降幅为百分之三点五。